佩洛西仓与缺电链比选：BE / INTC / ETN | 2026-08-25
数据时点：美股 2026-08-24 收盘。披露原文：众议院 PTR #20035143（签字 2026-08-21）。
摘要
披露里的可交易股票是 BE、INTC。伊顿（ETN）不在披露中，作为缺电链对照一并比较。
三只都进入 P2 观测。开仓结论按研究：INTC、ETN 可继续做卫星七问，BE 现价不进入持仓候选。缺电若只保留一只，优先 ETN。
1. 披露内容
配偶账户，金额为法定区间、无精确成交价。
| 标的 | 日期 | 内容 | 披露金额区间 |
|---|---|---|---|
| BE 普通股 | 7/24、7/28 | 合计 1.5 万股 | 约 150–600 万美元 |
| BE 看涨期权 | 同上 | 200 张，行权价 100，到期 2027-06-17 | 约 150–600 万美元 |
| INTC 普通股 | 7/24 | 1 万股 | 50–100 万美元 |
| INTC 看涨期权 | 7/24 | 50 张，行权价 50，到期 2027-06-17 | 25–50 万美元 |
| REOF XXV LLC | 7/27 | 旧金山酒店整修（私募，非股票） | 50–100 万美元 |
INTC 买在 7/23 盘后财报次日；BE 买在 7/29 季报前。期权为 2027 年 6 月到期的长仓。
2. 三只边界
| INTC | BE | ETN | |
|---|---|---|---|
| 假说 | Work Agent 时代 PC（个人+企业） | 缺电 → 现场发电 | 缺电 → 配电设备 |
| 最新季主驱动 | 服务器 CPU +59%；客户端 89 亿美元、环比 +15% | 数据中心 SOFC，Q2 营收 +165% | 电气约 75% 收入，AIDC 是其中一块 |
| 利润 | Non-GAAP 已连赚四季；GAAP 含 CHIPS 股份市值计量 | 刚转正，订单集中 | 长期盈利，毛利率 33–38% |
| 估值（8/24） | YTD +136%；从 52 周高 142 回至 87 | YTD +135%；PE(TTM) 245，预测约 132 | YTD +29%；PE 41 / 预测 33 |
缺电链上：CEG/VST 今年为负，BE 吃现场发电溢价，ETN 走工业质量溢价。不是同一张利润表。
3. 英特尔
Q2 营收 161.3 亿美元，同比 +25%；Non-GAAP EPS 0.42 美元（预期 0.21）。客户端（含 AI PC）89 亿美元、环比 +15%，仍是最大分部；数据中心与 AI 62.6 亿美元、同比 +59%。代工营收 58 亿美元、同比 +31%，经营仍亏约 21 亿美元，18A 良率改善。GAAP 亏 110 亿美元，主因《芯片法案》托管股份按市值计量约 125 亿美元非现金。全年资本开支上修至 200 亿美元。Q3 指引营收 158–168 亿美元。
Work Agent 需要端侧算力，CCG 环比转正说明 PC 不是死业务。本季超预期的主引擎是服务器 CPU 短缺，不是「Agent PC 已经规模兑现」。继续观察：CCG 连续两个季度环比、ASP/混级、企业 AI PC 出货。
年初至今已大幅计价；近 5 日 -16%、60 日 -28%。适合跟踪。若开仓：卫星，证伪为 CCG 再失速，或代工亏损扩大且 18A 无进展。
4. Bloom Energy
固体氧化物燃料电池现场发电。Q2 营收 10.65 亿美元、同比 +165%。全年指引 39–42 亿美元，EPS 指引 2.55–2.85 美元。Oracle Project Jupiter 最高 2.45GW；Brookfield 至多 50 亿美元部署。H1 利润与自由现金流转正。增长绑在少数超大规模项目的施工节奏上。
现价 204，市值约 601 亿美元。指引中值 EPS 约 2.70 美元对应动态 PE 约 75 倍；Wind TTM PE 245 倍。基本面加速是事实，现价把加速买完了，不进入持仓候选。
5. 伊顿
电气美洲 47%、电气系统与服务 28%、航空 15%、车辆/机电 10%。Q2 营收 85.3 亿美元，同比约 +21%；毛利率 33.5%；净利 8.21 亿美元。市值约 1587 亿美元，PE 41 / 预测 33，YTD +29%。已在 P2。
数据中心要电，先要开关、母线、UPS、配电。增长在、利润率有压力。缺电暴露的研究优先级：ETN 高于 BE。与 BE 不叠加成同一主题重仓。
6. 排序
| 排名 | 标的 | 观测 | 开仓 |
|---|---|---|---|
| 1 | INTC | P2 | 可做卫星七问；非核心 |
| 2 | ETN | P2（已在池） | 可做卫星七问；缺电只开一只时优先于 BE |
| 3 | BE | P2 | 现价不进入持仓候选 |
观测池：workspace/judgment-tracker/watchlists/2026-08-overseas-themes.md。
研究 / 闸门 / 偏好
| 层 | 结论 |
|---|---|
| 研究 | INTC：PC 假说被 CCG 环比部分支持，主引擎仍是服务器 CPU。BE：缺电订单真、倍数高。ETN：缺电链质量锚。 |
| 闸门 | 账上无这三只，新开为 OPEN。禁止补仓。美股单票 ≤20% 净值。BE 与 ETN 缺电相关，不可叠成同一主题重仓。战术袖套默认关闭。 |
| 偏好 | Work Agent / PC 作为 INTC 观察假说，不单独批准或否决开仓。 |
报告生成：2026-08-25 | AeolusBuddy
数据来源：Wind MCP（行情/财务/新闻）；众议院 PTR https://disclosures-clerk.house.gov/public_disc/ptr-pdfs/2026/20035143.pdf
Skill：peer_comparison_decision_skill
用于研究与独立判断，不构成投资建议。